2022 restera dans les annales comme l’année d’un krach obligataire global comme il n’y en avait pas eu depuis une génération. Dans l’épisode de 1994, les taux d’intérêt avaient plafonné à un niveau supérieur à aujourd’hui, mais l’ampleur et la vitesse de la correction avaient été moindres. A titre d’illustration, le rendement des emprunts d’Etat à dix ans dans les pays du G7 (hors Japon) avait monté de 200pdb en 1994. Cette fois-ci, la hausse est déjà de 280pdb alors que l’année n’est pas encore terminée. Le krach obligataire de 2022 fait d’autant plus de dégâts qu’il intervient après une décennie de compression des taux (suite à la crise financière de 2008 puis à la pandémie de 2020), et dans certains cas après une période de taux négatifs. Les investisseurs avaient tout bonnement oublié que les taux pouvaient rebondir si vite. Est-on en passe de voir se dessiner la fin de cette correction ? Continuer la lecture…
L’incertitude économique a provoqué la tempête parfaite de risques imbriqués décrits dans l’édition de l’année dernière du Risk in Focus in new directions in 2023….
Téléchargez le whitepaper