Les banques centrales sont déterminées à vaincre l’inflation, même si la dernière ligne droite vers la stabilité des prix peut s’avérer la plus difficile. Il existe un risque important de nouvelles tensions financières alors que le système financier s’adapte à des taux d’intérêt plus élevés que ceux qui ont prévalu depuis la grande crise financière de 2008. Les politiques monétaire et budgétaire doivent se maintenir dans une « zone de stabilité » pour préserver la stabilité et la confiance. L’inflation a commencé à diminuer après avoir atteint dans de nombreux pays son niveau le plus élevé depuis plusieurs décennies. Cependant, le travail des banques centrales est loin d’être terminé, a déclaré la Banque des règlements internationaux dans son principal rapport économique. Malgré le resserrement de la politique monétaire le plus intense de mémoire récente, la dernière phase du rétablissement de la stabilité des prix pourrait s’avérer le plus difficile. Selon le Rapport économique annuel 2023 de la BRI, les progrès réalisés jusqu’à présent dans la lutte contre l’inflation doivent beaucoup à la fluidité retrouvée des chaînes d’approvisionnement et à la baisse des prix des matières premières, mais les marchés du travail restent tendus et la croissance des prix dans les services s’est avérée plus difficile à maîtriser. Le risque est grand de voir l’inflation s’installer dans les esprits et les hausses de salaires et de prix se renforcer mutuellement. Les taux d’intérêt pourraient devoir rester élevés plus longtemps que ne le prévoient les ménages et les marchés financiers.
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L’incertitude économique a provoqué la tempête parfaite de risques imbriqués décrits dans l’édition de l’année dernière du Risk in Focus in new directions in 2023….
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