La Banque du Canada a de nouveau augmenté son taux directeur de 25 points de base à 5 %, comme nous l’attendions, mais pas entièrement conforme au consensus du marché, ce qui peut expliquer la hausse du dollar canadien après la publication. Continuer la lecture…

La Commission européenne a présenté aujourd’hui deux propositions visant à ce que les citoyens et les entreprises puissent continuer de disposer de billets et de pièces en euros, et payer avec, dans toute la zone euro, et à définir un cadre pour une possible nouvelle forme numérique de l’euro, que la Banque centrale européenne pourrait émettre à l’avenir, en complément des espèces. Continuer la lecture…

Les petites entreprises sont le poumon de l’économie européenne. La région abrite quelque 23 millions de petites et moyennes entreprises (PME), fournissant près des deux tiers de ses emplois et ajoutant 3 400 milliards d’euros de valeur financière par an 1. Pour ceux qui sont en mesure d’investir dans des actifs alternatifs, le dynamisme de ces entreprises offre une chance d’investissement intéressante. Cela a été particulièrement vrai pour le capital-investissement ces dernières années, mais dans cette nouvelle ère de hausse des taux et de l’inflation, et de croissance faible à négative des bénéfices, il se pourrait bien que ce soit au tour des obligations d’entreprise de se distinguer. Continuer la lecture…

Ces dernières années, le secteur des Large Cap européennes a éclipsé les petites et moyennes valeurs sur les marchés. Pour autant, la surperformance s’est avérée concentrée sur un petit nombre de très grandes entreprises dont les bons résultats opérationnels ont été salués par le marché. Plus récemment, la guerre en Ukraine a provoqué un mouvement, assez classique dans les périodes de stress, de retour vers les valeurs jugées moins risquées ; les grandes capitalisations y sont souvent assimilées, en raison d’une meilleure liquidité supposée. Enfin, certains secteurs, comme la Défense ou les compagnies pétrolières, ont profité du renchérissement des prix des matières premières. On comprend mieux, dans ces conditions, pourquoi les petites et moyennes capitalisations ont souffert en relatif par rapport à leurs grandes sœurs : ces secteurs y sont sous-représentés. Alors quels pourraient être certains des catalyseurs susceptibles de redynamiser ce segment du marché ?

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La Commission européenne a autorisé sans condition, en vertu du règlement de l’UE sur les concentrations, la concentration entre Credit Suisse et UBS. Elle a conclu que l’opération ne poserait pas de problème de concurrence dans l’Espace économique européen (l’«EEE »). UBS et Credit Suisse sont à la fois des banques d’investissement multinationales et des entreprises de services financiers d’envergure mondiale. Dans l’EEE, les activités de ces entreprises se chevauchent dans les domaines de la gestion de patrimoine et de la gestion d’actifs ainsi que dans le secteur de la banque d’investissement. Sur la base de son enquête sur le marché, la Commission a conclu que la concentration ne restreindrait pas de manière significative le jeu de la concurrence sur les marchés où les activités des entreprises se chevauchent au sein de l’EEE. En particulier, la Commission a constaté que l’entité issue de la concentration continuera de faire face à une pression concurrentielle significative de la part d’un large éventail de concurrents sur tous ces marchés, dont plusieurs grandes banques d’envergure mondiale ainsi que des prestataires spécialisés et des acteurs locaux fiables.
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La Commission vient de présenter des propositions visant à mettre en œuvre la réforme la plus ambitieuse et la plus complète de l’union douanière de l’UE depuis sa création en 1968. Les mesures proposées pour les douanes de l’UE sont portées par une vision innovante au niveau mondial, fondée sur les données, qui simplifiera considérablement les procédures douanières pour les entreprises et en particulier pour les opérateurs les plus fiables. La réforme, exploitant au mieux les possibilités offertes par la transformation numérique, permettra d’alléger les procédures douanières en remplaçant les déclarations traditionnelles par une approche plus ingénieuse, reposant sur les données, en matière de surveillance des importations. Dans le même temps, les autorités douanières disposeront des outils et des ressources dont elles ont besoin pour évaluer correctement les importations et bloquer celles qui présentent des risques réels pour l’UE, ses citoyens et son économie. Continuer la lecture…

Les Européens apprécient que l’UE apporte son expertise et aide les États membres à concevoir et à mettre en œuvre des réformes dans un large éventail de domaines d’action. Telle est l’une des grandes conclusions d’une enquête Eurobaromètre Flash réalisée en avril 2023, qui confirme l’importance et la nécessité du soutien offert par l’instrument d’appui technique (TSI) de la Commission. La Commission fournit, par l’intermédiaire du TSI, un appui technique aux réformes dans l’UE, en réponse à des demandes des autorités nationales. Le TSI peut également aider les États membres à concevoir, à modifier, à mettre en œuvre et à réviser les réformes porteuses de changement incluses dans leurs plans pour la reprise et la résilience (PRR). Continuer la lecture…

Mardi 2 mai,  la Commission prend des mesures décisives pour lutter contre la corruption dans l’UE et dans le monde, concrétisant l’engagement pris par la présidente von der Leyen dans son discours sur l’état de l’Union de 2022. Les propositions anticorruption présentées aujourd’hui constituent une étape importante dans la lutte contre la corruption au niveau national et au niveau de l’UE. La Commission va intensifier son action: s’appuyant sur les mesures en place, elle renforcera les efforts visant à intégrer des mesures de prévention de la corruption lors de la conception des politiques et des programmes de l’UE, et soutiendra activement les efforts déployés par les États membres pour mettre en place des politiques et une législation fortes en matière de lutte contre la corruption. Dans le cadre de son cycle annuel de rapport sur l’état de droit, la Commission suit également l’évolution de la situation en matière de lutte contre la corruption au niveau national, et recense les défis et les problèmes liés aux recommandations adressées aux États membres. Continuer la lecture…

La Banque centrale européenne (BCE) et le Conseil de résolution unique (CRU) ont accueilli favorablement les modifications législatives du cadre européen de gestion des crises des banques et de garantie des dépôts proposées par la Commission européenne. « Au cours des dix dernières années, l’Europe a déjà accompli des progrès significatifs dans l’établissement d’un cadre robuste pour le traitement des banques rencontrant des difficultés financières et des faillites de banques. Nous accueillons très favorablement le franchissement d’une nouvelle étape.», ont déclaré Luis de Guindos et Andrea Enria, respectivement vice-président et président du conseil de surveillance prudentielle de la BCE. « Les propositions législatives permettront aux autorités de gérer les crises bancaires d’une manière plus efficace et harmonisée et constituent donc une étape importante vers l’achèvement de l’union bancaire. » Continuer la lecture…

Les projets d’infrastructure de transport de l’UE doivent porter sur le transport durable, éviter les retards et établir des liens avec l’Ukraine et la Moldavie, estiment les députés. Jeudi, la commission des transports et du tourisme a adopté sa position sur la révision des règles en matière de transport transeuropéen (RTE-T). Il s’agit du plan de l’UE visant à construire un réseau de chemins de fer, de routes, de voies navigables intérieures et de routes maritimes à courte distance reliées par des ports et des terminaux dans l’ensemble de l’Union européenne. Les projets RTE-T actuels vont de Rail Baltica, reliant Helsinki et Varsovie, au tunnel de base du Brenner, reliant l’Autriche et l’Italie, en passant par la ligne ferroviaire à grande vitesse Lisbonne-Madrid.

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