A la suite de nombreux signalements de la part d’épargnants, de sociétés et d’associations professionnelles, le régulateur met en garde le public à l’encontre de nombreux cas de sites internet usurpant les noms, adresses, logo et numéro d’agrément d’acteurs ou de produits financiers autorisés. Un phénomène qui touche plus particulièrement les SCPI et leurs sociétés de gestion.

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Olivier de Berranger et Clément Inbona
Il y a quelques mois, cette question aurait pu paraître déplacée. Mais depuis la rentrée, le débat fait rage dans les cercles économiques et financiers. Pourquoi ? Tout d’abord parce que les premiers effets secondaires sont de mieux en mieux diagnostiqués. La semaine dernière, le passage de l’ensemble du secteur européen de l’assurance en perspective négative par l’agence de notation financière Moody’s en est une bonne illustration. On ne compte plus les assureurs, français notamment, à avoir tiré la sonnette d’alarme sur le risque que posent des taux négatifs durables sur la solvabilité de leur activité assurance-vie : certains se sont recapitalisés, d’autres ont émis de la dette (à bas coût) pour renforcer leur solvabilité, enfin certains ont restreint les conditions d’accès de leurs fonds en euros. Si leur solvabilité se dégrade, c’est d’abord parce que les caractéristiques du fonds en euros – garantie en capital, effet cliquet, liquidité – ne sont plus soutenables dans l’environnement actuel. Mais il faut aussi avoir à l’esprit que cet effet secondaire ne concerne directement qu’une part de leur activité, l’assurance-vie. Continuer la lecture…

DPO Circle est un rendez-vous à ne pas manquer. Quand ? Le 13 décembre 2019. Où ? A l’Auditorium International du Boulevard du Roi Albert II, 5 1210 Bruxelles. Rappelons que le DPO Circle est une association belge de responsables de la protection des données (Data Protection Officers ou Délégué à la Protection des données). Il comprend également des professionnels qui participent à la mise en œuvre de la conformité au RGPD (Règlement Général sur la Protection des Données), à la confidentialité et à la protection des données.

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Olivier de Berranger
Avec la complicité de Frédéric Buzaré
« On va s’amuser ». Prophétiques les propos du Président Charles de Gaulle, opposé à l’entrée du Royaume-Uni au sein du Marché commun en 1963 ? Plus de 50 ans après, si les tribulations du Brexit amusent ou désabusent, elles empoisonnent assurément la vie des investisseurs depuis plus de 3 ans, les détournant des actions britanniques. Mais le dénouement de ce feuilleton sans fin pourrait bien changer la donne. Continuer la lecture…

Le mardi 26 novembre 2019, l’Intercontinental Hôtel Dieu à Lyon accueillera une double conférence organisée par l’Institut du Risk&Compliance. La matinée sera consacrée à l’anticorruption et la cartographie des risques. Après le déjeuner, l’après-midi se penchera sur le RGPD, la protection des données, le registre de traitement et PIA. Continuer la lecture…

La conférence annuelle DPO Circle aura lieu le 13 décembre à l’Auditorium International du Boulevard du Roi Albert II, 5 1210 Bruxelles. Le DPO Circle est une association belge de responsables de la protection des données (Data Protection Officers ou Délégué à la Protection des données). Il comprend également des professionnels qui participent à la mise en œuvre de la conformité au RGPD (Règlement Général sur la Protection des Données), à la confidentialité et à la protection des données. Continuer la lecture…

Alain Deladrière & Michel Klompmaker Jouer sa peau (Skin in the game) était le titre du Congrès BZB-Fedafin organisé récemment à Bruxelles. C’est aussi celui d’un livre de Nassim Nicholas Taleb, dont l’auteur à succès était orateur invité. A l’issue de sa présentation, nous avons pu participer à un échange sous la forme de questions-réponses dont voici quelques brèves réflexions. Ancien trader, Nassim Nicholas Taleb est devenu écrivain à succès, chercheur et auteur d’articles scientifiques. Il se consacre à la pensée probabiliste et enseigne le risque à l’Ecole d’ingénieurs de New York University. Dans « Jouer sa peau, Asymétries cachées dans la vie quotidienne », il traite de quatre sujets en un seul : l’incertitude et la fiabilité de la connaissance, la symétrie dans les affaires humaines, le partage d’informations dans les transactions et la rationalité dans les systèmes complexes et dans le monde réel. Il faut, dit-il, mettre plus sa peau en jeu. Avoir quelque chose à perdre, accepter le risque est une règle essentielle du jeu. A lire ou relire…

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En prélude à sa présentation sur sa vision de l’avenir des institutions de crédit et entreprises d’assurance en Belgique, lors du Congrès BZB-Fedafin à Bruxelles, Pierre Wunsch, Gouverneur de la Banque Nationale de Belgique, a passé en revue les principaux facteurs de risques et les principaux défis du secteur financier dont nous livrons ici certains aspects. « Malgré les difficultés liées au contexte macroéconomique, force est de constater que la situation du secteur financier belge s’est fortement améliorée depuis 2008 », souligne entre autres Pierre Wunsch.
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Cet article analyse les différents enjeux liés à l’endettement public dans un contexte de faibles taux d’intérêt, de même qu’il évalue la sensibilité des charges d’intérêts sur la dette de l’État fédéral en Belgique en cas de remontée plus ou moins marquée des taux d’intérêt dans le futur. L’endettement public est élevé en Belgique, à 102 % du PIB en 2018. Cette dette a fortement augmenté depuis la crise financière, ce qui a également été le cas dans d’autres pays de la zone euro.

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L’article examine la question de savoir si les conditions financières domestiques – telles que la croissance du crédit bancaire, les taux d’intérêt, les cours des actions et les prix de l’immobilier – dans les pays de la zone euro sont liées à un cycle financier mondial (CFM). En vue de mesurer cet effet, un indice des conditions financières (ICF) pour les pays de la zone euro, résumant leurs conditions financières domestiques, est construit et comparé à une mesure du cycle financier mondial (reprise de Habib et Venditti, 2019).
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