Le changement climatique, la réduction des inégalités et de meilleurs systèmes de gouvernance sont autant de défis pour rendre notre monde de demain plus juste et durable, et Rothschild & Co est engagé dans cette démarche. La recherche économique du Groupe s’insère dans cette approche en apportant une analyse sur les principaux risques et opportunités auxquels sont exposés les acteurs économiques. ESGnomics a pour but de transmettre de façon pédagogique les apports des sciences économiques à la réflexion sur les thématiques Environnementales, Sociales et de Gouvernance. Continuer la lecture…

Selon les projections de printemps de la Banque nationale de Belgique, l’économie belge continuerait de croître vigoureusement à court terme. La croissance annuelle ressortirait à 1,4 % en 2023. À moyen terme, la croissance ralentirait à 0,3 % sur une base trimestrielle, ou à 1,2 % sur une base annuelle, en ligne avec la croissance potentielle, à mesure que l’impact de la pénurie de main-d’œuvre s’amplifierait. Une croissance plus soutenue du PIB nécessiterait essentiellement un relèvement plus marqué de la productivité ou une plus grande participation au marché du travail. Continuer la lecture…

La Commission a présenté aujourd’hui un nouveau train de mesures (ou «paquet») pour consolider et développer les fondements du cadre de l’UE en matière de finance durable. La transition vers une économie neutre pour le climat et durable d’ici à 2050 ouvre de nouvelles perspectives aux entreprises et aux citoyens de toute l’UE. Nombre d’entreprises et d’investisseurs se sont déjà engagés sur la voie de la durabilité, comme en témoigne le volume croissant des investissements durables. Toutefois, cette transition représente aussi pour eux un défi, notamment lorsqu’il s’agit de se conformer aux nouvelles obligations de déclaration et de publication. Continuer la lecture…

La Commission européenne a informé Google qu’elle estime, à titre préliminaire, que l’entreprise a enfreint les règles de l’UE en matière de pratiques anticoncurrentielles en faussant la concurrence dans le secteur des technologies de publicité («adtech»). La Commission reproche à Google de favoriser ses propres services de technologies d’affichage publicitaire en ligne au détriment de prestataires de services de technologie publicitaire, d’annonceurs et d’éditeurs en ligne concurrents. Continuer la lecture…

La Commission européenne a adopté une proposition de création d’un organe interinstitutionnel chargé des questions d’éthique, couvrant les membres des institutions de l’UE, comme la présidente von der Leyen l’avait annoncé en début de mandat et après que des consultations informelles ont été menées auprès des autres institutions. La création de l’organe chargé des questions d’éthique rendra possible la mise en place – pour la première fois – de normes communes en matière de conduite éthique des membres et d’un mécanisme formel de coordination et d’échange de vues sur les exigences en matière d’éthique entre les institutions. Grâce à ces changements, les responsables politiques de l’UE seront tenus de respecter des normes communes, claires, transparentes et compréhensibles. Continuer la lecture…

La refonte de la gouvernance des entreprises japonaises va bientôt entamer une nouvelle phase qui renforcera l’attrait à long terme des actions de l’archipel. L’IA générative pourrait changer notre façon de vivre et de travailler et elle pourrait bientôt bouleverser le panorama des investisseurs dans les valeurs technologiques. Dans les rues animées du quartier financier de Londres ou dans les salles de classe bruyantes de lycéens, la montée de l’intelligence artificielle (IA) générative suscite l’enthousiasme. Pourtant, un tel engouement est-il justifié? Et quelles retombées pourrait-il avoir sur les investisseurs?

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Ces dernières années, le secteur des Large Cap européennes a éclipsé les petites et moyennes valeurs sur les marchés. Pour autant, la surperformance s’est avérée concentrée sur un petit nombre de très grandes entreprises dont les bons résultats opérationnels ont été salués par le marché. Plus récemment, la guerre en Ukraine a provoqué un mouvement, assez classique dans les périodes de stress, de retour vers les valeurs jugées moins risquées ; les grandes capitalisations y sont souvent assimilées, en raison d’une meilleure liquidité supposée. Enfin, certains secteurs, comme la Défense ou les compagnies pétrolières, ont profité du renchérissement des prix des matières premières. On comprend mieux, dans ces conditions, pourquoi les petites et moyennes capitalisations ont souffert en relatif par rapport à leurs grandes sœurs : ces secteurs y sont sous-représentés. Alors quels pourraient être certains des catalyseurs susceptibles de redynamiser ce segment du marché ?

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Alors qu’en Europe l’adoption des critères ESG se généralise, un débat houleux grandit outre-Atlantique : malgré les effets de plus en plus tangibles du changement climatique, la finance durable n’a jamais été autant attaquée. L’épicentre du mouvement se situe au sud des Etats-Unis, où sur fond de campagne électorale anticipée, le débat autour des idées progressistes, mêlant droits des minorités et enjeux de transition énergétique, fait rage. Retour sur les raisons d’une croisade ‘’anti-ESG ‘’ qui n’a pas fini de faire parler d’elle.

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Les investisseurs obligataires peuvent désormais apporter une contribution précieuse à l’instauration d’une économie durable. Cela ne se résume cependant pas à acheter une obligation verte. Pour atténuer le changement climatique ou pour créer une société plus juste et plus équitable, le secteur privé a un rôle clé à jouer dans l’instauration d’une économie durable. Cela dit, comme les gouvernements ne sont pas en mesure de financer eux-mêmes la transformation, et les investisseurs cherchent de plus en plus à générer un impact positif avec leur argent, les marchés financiers vont devoir s’adapter. Continuer la lecture…

L’Autorité des marchés financiers (AMF) publie une position DOC-2023-03 pour intégrer les orientations de l’Autorité européenne des marchés financiers (en anglais European Securities Markets Association – ESMA) concernant certains aspects relatifs aux exigences de rémunération de la directive MIF 2. Cette position entrera en application le 3 octobre 2023. Continuer la lecture…