Le lundi 15 janvier dernier, la loi[1] modifiant le serment et le régime disciplinaire bancaires a été publiée au Moniteur Belge. Ces nouvelles règles sont intégrées aux missions de l‘Autorité des services et marchés financiers (FSMA). À l‘occasion de cette publication, la FSMA met à disposition des questions-réponses (FAQ) qui permettent de mieux comprendre ce nouveau régime. La loi modifiant le serment bancaire et le régime disciplinaire bancaires entend donner une place centrale à l’intérêt des clients et soutient la confiance placée dans le secteur financier, en renforçant notamment la responsabilité individuelle des collaborateurs actifs dans le secteur bancaire. Elle charge la FSMA du contrôle et du suivi de ce nouveau régime. Continuer la lecture…

Le plan d’action et les priorités de supervision 2024 ont été établies dans la droite ligne des orientations stratégiques « Impact 2027 » définies en 2023. Visant à guider l’action de l’AMF tout au long de l’année, ces priorités reflètent l’exigence de l’Institution qui œuvre quotidiennement à la protection des investisseurs et à l’attractivité de la Place financière de Paris grâce à une supervision de qualité. Les 17 actions prioritaires pour 2024 couvrent les six axes stratégiques « Impact 2027 ». Continuer la lecture…

Massimo Balducci

Dans les années 90 du siècle dernier, le mot-valise glocal, contraction des termes global et local, était très populaire car le défi de l’époque consistait à savoir inscrire ses décisions quotidiennes dans le flux des événements mondiaux, la devise étant « think global act local ». À la suite de la guerre en Ukraine et du renforcement des alliances internationales cette devise est-elle encore d’actualité? En ce début de nouvelle année 2024 j’aimerais partager cette question avec les partenaires de la plateforme Risk and Compliance. Mon raisonnement me pousse à croire que non seulement le succès mais aussi la survie même va dépendre toujours plus de la capacité qu’on aura à se situer dans le scénario mondial au sens large, tandis que la compliance est appelée à jouer un rôle-clé spécialement dans l’Union Européenne et ses développements à venir.
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Le mandat du gouverneur de la Banque nationale de Belgique (BNB), Pierre Wunsch, est prolongé de cinq ans. Le gouvernement fédéral a approuvé un second mandat pour le gouverneur. Le mandat du gouverneur Wunsch s’est terminé le 31 décembre 2023. À la suite de la décision du gouvernement, Pierre Wunsch est proposé pour un second mandat à la tête de la Banque nationale de Belgique. Ce nouveau mandat doit à présent être confirmé par un arrêté royal.
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Ursula von der Leyen :  « Nous célébrons ce soir le début d’une nouvelle année et le début de la présidence belge. Mais, alors que nous célébrons l’Europe ensemble ce soir, je souhaite rendre hommage à un grand Européen, à qui nous avons fait nos adieux ce matin: Jacques Delors, ancien président de la Commission. C’est ici même, au Palais des Beaux-Arts, qu’il avait voulu prononcer son discours testament, alors que son mandat à la tête de la Commission européenne touchait à sa fin. C’était il y a 30 ans. Par une sombre soirée d’hiver, exactement comme celle-ci, en présence du futur roi Philippe. À cette occasion, le public des Beaux-Arts l’avait gratifié d’une ovation à n’en plus finir. Il aimait Bruxelles, et Bruxelles l’aimait en retour. Continuer la lecture…

Cette année, nous célébrons le 30e anniversaire de l’entrée en vigueur de l’accord sur l’Espace économique européen (EEE). L’Espace économique européen est un cadre sans équivalent qui couvre 30 États et un demi-milliard de personnes dans le plus grand marché intérieur du monde. Il repose sur des valeurs et des principes communs et constitue un facteur de stabilité politique et économique, ainsi que de prospérité et de sécurité sur le continent européen. Continuer la lecture…

L’UE prélève 500 groupes électrogènes supplémentaires dans ses réserves stratégiques rescEU afin de renforcer la résilience énergétique de l’Ukraine. La poursuite des attaques brutales perpétrées par la Russie a fragilisé les infrastructures énergétiques ukrainiennes. Malgré les efforts déployés par les autorités locales, il est impossible de rétablir tous les réseaux électriques détruits depuis un an. Prélevés dans les réserves d’urgence rescEU de l’UE, hébergées en Pologne, les groupes ont une puissance comprise entre 12,5 kVA pour les plus petits et 1 000 kVA pour les plus grands, capables de fournir de l’énergie à des hôpitaux entiers en cas de coupure d’électricité. La valeur financière des 500 groupes envoyés en Ukraine est de 16,5 millions d’euros. Les générateurs seront fournis à différents ministères ukrainiens. L’objectif est de garantir un approvisionnement suffisant en électricité pendant les mois froids et sombres, mais aussi de de permettre le fonctionnement de services vitaux comme les hôpitaux, le traitement des eaux usées et les centrales de chauffage. Par exemple, 40 des 500 générateurs sont destinés à des écoles. Continuer la lecture…

Claire Brousse, Nicolas Même, Martin Saillard, Arthur Stalla-Bourdillon

Les entreprises énergétiques (producteurs, fournisseurs) sont soumises à des contraintes physiques et financières dont les risques associés peuvent être en partie réduits par recours aux marchés dérivés. Les acteurs financiers, dont les banques, jouent un rôle prépondérant dans le financement de ces activités et sont ainsi directement ou indirectement exposés aux chocs énergétiques. Le présent article décrit les mécanismes à l’œuvre au travers de l’impact du choc de la guerre en Ukraine sur la stabilité financière, dont le maintien est au coeur des missions d’une banque centrale. L’analyse met également en exergue le rôle des chambres de compensation dans la transmission du choc.L’invasion de l’Ukraine par la Russie a provoqué une forte augmentation des prix du gaz et de l’électricité, ainsi que de leur volatilité. Continuer la lecture…

Le nouvel environnement de taux élevés constitue un changement de régime pour l’ensemble des agents, financiers comme non financiers. Après une phase d’ajustement rapide de la politique monétaire à partir de juillet 2022, les taux directeurs de la zone euro pourraient avoir atteint un plateau depuis septembre 2023. L’inflation, y compris sa composante sous-jacente, a en effet confirmé son reflux au second semestre 2023 même si elle reste encore trop élevée. Ces perspectives restent néanmoins conditionnées à l’absence de nouveau choc. Par ailleurs, les taux d’intérêt à long terme se montrent plus volatils dans ce nouvel environnement, comme l’a mis en évidence la hausse rapide observée à l’automne 2023 qui s’est plus que corrigée depuis. Jusqu’à présent, ces ajustements de taux se sont opérés de manière ordonnée pour les acteurs du système financier français, mais de nouveaux chocs macroéconomiques, géopolitiques ou encore des cyberattaques pourraient venir tester la résilience de certains acteurs. Les participants de marché semblent anticiper un atterrissage en douceur de l’économie, à savoir un retour de l’inflation vers sa cible sans récession. Une remise en cause de ces anticipations entraînerait d’importants mouvements sur les marchés, qui pourraient se traduire par des tensions de liquidité pour les intermédiaires financiers non bancaires les plus vulnérables. Une détérioration de l’environnement économique et des conditions de marché accentuerait les vulnérabilités financières des acteurs de l’économie réelle les plus endettés ; elle pourrait accroître le risque de crédit pour les intermédiaires financiers. Les banques et les assureurs français conservent néanmoins des bilans solides qui doivent leur permettre de faire face à ces risques tout en préservant le bon financement de l’économie. Continuer la lecture…